工商時報 彭禎伶

2021年依舊詭譎多變，保險業前5月稅前已大賺逾2,313億元，創史上新高，但保發中心董事長桂先農提醒保險業面臨的八大挑戰，如壽險面臨長期的低利率環境、新台幣計價投資工具不足、法遵成本不斷攀升、高齡化與少子化的人口結構變遷；產險業面臨財產投保意識及普及率仍偏低、車險依存度過高，及兩業共同面對的金融科技浪潮衝擊與全球暖化氣候變遷的影響。

長期的低利率環境

高利率才能讓壽險業投資債券收益提高，保單競爭力增加，且過去保單的利差損缺口大減，但2009年台灣市場利率低於2％之後，就一直在1％多浮沈，2020年新冠肺炎衝擊下全球大降息，市場利率更降到1％以下，至今沒有看到升息的可能，若依美國聯準會（Fed）釋出的訊息，到2023年才可能升息，將持續下去的低利率環境，對壽險業是一大挑戰。

利率低，壽險公司保單吸引力也會跟著降低，桂先農說多年下來，壽險公司已開始重視死差益、費差益，不再像過去競逐利差，像今年首季投資型保單銷售量已高過利變保單，但台灣民眾偏好儲蓄，理財需求會持續存在，未來若利率上揚，壽險公司是否又會走回儲蓄險的老路？

新台幣計價投資工具不足

其次，是新台幣計價工具不足，壽險資金只好大量投資海外，加計國際板債券及外幣保單，目前壽險業外幣資產已占可運用資金的65％以上，匯率風險就大幅提高，桂先農指出，若海外債券利率下降，壽險資金就會轉向股票、不動產，市場風險也會跟著提高，淨值波動度更大。

高齡化與少子化

第三，桂先農接著指出，台灣在2020年已出現「生不如死」現象，即出生率已低於死亡率，市場萎縮、新人口減少是否會讓保險出現「逆選擇」現象？發展符合現在人口結構的新商品及拓展海外市場，亦將是壽險的新挑戰。

法遵成本不斷攀升

第四是日益提高的法遵成本，如2026年要接軌IFRS17、新清償能力指標（ICS2.0），都會逐年強化監理要求，再者是消費者保護、公平待客等，壽險公司在利潤、成本及市場需求等考量下要取得平衡，未來在商品策略上須要更精密計算資本需求及資本運用效率，也就是不能因為大賣某張保單，就要增資。

財產投保普及率偏低

桂先農再談產險業面臨的二大挑戰，一是每年保費對應壽險保費，約是1:20，與國際市場相比，台灣民眾對財產投保的觀念與比率還是偏低，產險業者應設計更多保單或新策略，提高台灣公有及私有財產的投保率，提高保障。

車險依存度過高

二是產險業績有一半以上來自車險，桂先農說像2021年車用晶片缺貨，進口車供不應求，新車銷售量可能下滑；再者是科技業者正研發自動駕駛，有自家的大數據可精算風險及損失率，甚至可能自行承保自家的自動車，居時產險業的車險業績是否會大量下滑？

金融科技、全球暖化衝擊

接著來是壽險及產險業都面臨的金融科技與全球暖化挑戰，桂先農說如網路投保需求，減碳議合與責任投資、巨災風險等，都是保險業的新挑戰。

台灣市場規模受限，保險公司勢必要走出去，拓展新市場，桂先農分析，全球各個市場，台灣保險業最可能也就近能開發的就是大陸及東協各國，「打國際盃不如說先打亞洲盃，身高也符合」，尤其亞洲經濟成長率多是4％以上，2021年甚至會超過6％，高於全球及已開發國家平均GDP，且台灣與東協10國的貿易量比歐洲高，東協有6.3億人口，是全球的1/10，目前保險普及程度亦較低，都是台灣保險業的機會。

桂先農說，台灣無論是保費收入、保險密度及滲透度來看，「台灣保險業是很有競爭力的」，即可透過台灣的保險經驗去打亞洲盃。