工商時報 戴瑞瑤

台灣將在2026年接軌IFRS17與ICS，與國際壽險市場最大不同是，大型壽險過去因吸收大量高利率保單，在接軌這三年期間面臨巨大增資壓力，財務體質較弱的中小型本土壽險公司，在沒有金控支撐，且大型壽險也無力併購下，恐需在接軌前的三年空窗期「自立自強」。

從去年以來由於美國大舉升息，造成壽險業投資的債券出現大量評價損失，今年首季債券評價損失雖已見改善，但在計算RBC時仍會造成嚴重利率風險，加上金管會規劃今年上半年利率風險計算再加壓，部分RBC在200％邊緣的中小型本土壽險公司，面臨資本適足率保衛戰。

根據保險局規劃，今年上半年利率風險要從0.8倍加壓到0.9倍，接軌差異五倍者，要從再加碼0.5倍增為再加碼0.6倍，推估壽險公司RBC平均再掉逾30個百分點。以去年底壽險業RBC來看，若照計畫加壓下，至少三家壽險公司在今年6月RBC將低於200％以下，進入資本不足或嚴重不足，勢必要大幅增資或提改善計畫。

依照去年底壽險業RBC與淨值比，三商美邦人壽RBC跌到155.83％、淨值比2.19％，雙雙跌到法定標準之下；宏泰人壽RBC在205.18％，處於法定標準200％邊緣，淨值比則低至1.13％；新光人壽RBC在213.64％，淨值比為3.94％。

金管會正評估今年上半年利率風險「暫緩」加壓的可能性，擬於6月底前公布。壽險主管指出，ICS比現行資本適足率制度RBC更嚴格，光風險資本評估就增加1.6倍，對壽險業是很大的挑戰，且台灣壽險市場有其特殊性，過去吸收大量的高利率保單，同時有70％投資海外，在接軌過程會很辛苦，但金管會已承諾，壽險公司若先自助，將協助訂出在地化措施，相信壽險業可以安全度過。